최근 미국에서 스테이블코인 규제를 위한 새로운 법안 초안이 공개되면서 암호화폐 업계에서 활발한 논쟁이 벌어지고 있습니다. 이 법안은 아직 초기 단계이지만, 특히 이더리움과 관련 스테이블코인에 초점을 맞춰 디지털 통화의 운영 프레임워크를 크게 재편할 것으로 보입니다.
이더리움의 주요 승리?
이더리움 커뮤니티의 저명인사이자 노련한 투자자인 라이언 버크만스는 법안 초안에 대해 열렬한 찬사를 보냈습니다. 그는 법안이 이더리움에 “매우 낙관적”이라고 설명하며 X에 대한 자신의 의견을 밝혔습니다.
버크먼스는 법안 초안의 가장 중요한 측면은 퍼블릭 블록체인, 특히 대부분의 스테이블코인을 발행하는 이더리움에 대한 폭넓은 인정이라고 강조했습니다.
“제 첫 느낌은 이 법안이 매우 낙관적이며 전례 없이 이더리움을 합법화한다는 것입니다. 이 법안은 전체 스테이블코인의 59%가 이더리움에서 발행되고 트론과 같은 중앙화된 플랫폼을 제외하면 93%까지 증가하는 미국의 퍼블릭 체인에서 스테이블코인을 광범위하게 합법화합니다.”라고 그는 설명했습니다.
그는 또한 이 법안이 “미국 은행이 스테이블코인 라이선스를 취득하고 특정 민간 기업이 라이선스 없이 최대 100억 달러의 스테이블코인을 발행할 수 있는 문을 열었다”고 자세히 설명했습니다. 이 조항은 디지털 통화에 대한 은행 업계의 접근 방식을 혁신하여 금융 시스템에 보다 철저하게 통합하고 다양한 경제 활동 전반으로 사용처를 확대할 수 있습니다.
버크만스는 또한 온체인 유로화나 금과 같이 달러에 묶이지 않은 자산에 대한 법안의 처우에 대해서도 만족감을 표시했습니다. 그의 해석에 따르면, 이 법안은 이러한 자산에 규제 제한을 적용하지 않기 때문에 자유롭고 글로벌화된 시장을 유지하고 대체 준비 통화 또는 투자 자산으로서의 매력을 높일 수 있다고 합니다.
하지만 버크만스는 법안 초안에서 몇 가지 우려되는 부분을 지적했습니다. 특히, 라이선스가 없는 달러 연동 스테이블코인에 대해 엄격한 규제를 적용하여 미국 거주자에 대한 유통을 금지할 가능성이 있습니다.
이는 DAI와 같은 인기 탈중앙화 스테이블코인에 영향을 미칠 수 있습니다. 또한 그는 이 법안이 달러나 다른 자산에 비해 가치를 유지하기 위해 알고리즘을 활용하는 다양한 탈중앙화 스테이블코인을 포함할 수 있는 ‘알고리즘 결제 스테이블코인'에 대한 광범위한 정의를 내리고 있다고 비판했습니다.
도전 과제와 비판
베리언트 펀드의 최고법률책임자이자 블록체인 협회의 전 CLO였던 제이크 체르빈스키는 버크만의 낙관적인 견해와는 정반대로 훨씬 더 비판적인 분석을 내놓았습니다. 체르빈스키는 “오늘 발표된 법안에는 심각한 결함이 있다”며 “중앙화된 일부 스테이블코인을 제외한 거의 모든 것을 금지하는 것으로 보인다”며 X에 대한 우려를 표명했습니다.
체르빈스키는 또한 법안 초안이 작년 의회 증언에서 자신이 지지했던 몇 가지 원칙과 모순된다고 지적했습니다. 그에 따르면, 커스터디 스테이블코인에 중점을 두는 것이 우선시되어야 하지만, 이 법안은 오히려 이 분야의 발전을 저해할 수 있는 반경쟁적인 규제 장벽을 세우는 것으로 보입니다.
이러한 상반된 견해에도 불구하고 버크만스는 법안의 광범위한 효과에 대해 낙관적인 입장을 유지했습니다. 그는 달러 연동 스테이블코인에 대한 제한이 의도치 않게 비달러 스테이블코인 시장을 자극하여 스테이블코인 시장을 크게 다양화할 수 있는 시나리오를 구상했습니다. 그는 향후 USD 연동 스테이블코인의 지배력이 약화되어 보다 다양한 스테이블코인 생태계가 형성될 수 있을 것으로 예상했습니다.
암호화폐 커뮤니티가 법안 초안을 계속 면밀히 검토하고 토론함에 따라, 이 법안의 최종 버전이 미국뿐만 아니라 잠재적으로 전 세계적으로 스테이블코인과 블록체인 기술의 미래를 정의하는 데 중요한 역할을 할 것이 분명합니다.