9월 16일, MicroStrategy의 창립자 마이클 세일러는 회사가 올해 세 번째 채권 발행을 계획하고 있다고 발표했습니다. 이번에는 전환 가능한 선순위 채권을 발행하여 7억 달러를 조달할 계획입니다.
총액에는 2028년 9월에 만기되는 추가 1억 500만 달러의 채권을 발행할 수 있는 옵션이 포함되어 있습니다. 이 접근 방식은 회사가 필요한 경우 추가 자금을 조달할 수 있게 하며, 투자자에게는 나중에 부채를 주식으로 전환할 수 있는 기회를 제공합니다.
비트코인 추가 매입
MicroStrategy는 이번 발행을 통해 조달된 자금을 주로 기존 부채 상환에 사용할 계획이라고 밝혔습니다. 구체적으로는 5억 달러 규모의 미상환 선순위 담보 채권을 상환할 계획입니다.
부채 상환 외에도 회사는 이 자금의 일부를 비트코인 추가 매입에 사용할 명확한 전략을 가지고 있습니다. 그들은 비트코인 전략에 대한 헌신을 재확인하며, 남은 자금은 추가 비트코인 매입과 일반적인 기업 목적에 사용될 것이라고 언급했습니다.
이 움직임은 비트코인에 대규모 투자를 하는 장기적인 접근 방식과 일치합니다.
Marathon Digital Holdings의 CEO 프리드 틸은 이번 발표에 대해 다음과 같이 언급했습니다.
“이제 우리에게 남은 비트코인은 12,500개 더 줄어들겠군요…”
그의 발언은 MicroStrategy의 공격적인 비트코인 매입이 다른 투자자들을 위한 공급량을 줄인다는 점을 시사합니다.
한편, 유명한 비트코인 비판가 피터 쉬프는 이에 대해 “또야?”라고 응답하며 회의적인 반응을 보였습니다. 그는 또한 “MSTR이 유일한 구매자로 남으면 어떻게 될까?”라며, MicroStrategy가 전략을 유지하기 위해 발행할 수 있는 부채의 한계가 있을 수 있다는 점을 암시했습니다. 쉬프의 발언은 시장 상황이 변할 경우 이 접근 방식의 지속 가능성에 대한 우려를 제기합니다.
이번 채권 발행에서 MicroStrategy는 선순위 담보 채권을 상환하여 현재 담보로 보유 중인 약 69,080 BTC를 해제할 예정입니다. 이 조치는 회사가 비트코인 자산을 관리하는 데 있어 더 큰 유연성을 제공할 것입니다.
MicroStrategy가 사용하는 전환 가능한 선순위 채권은 일종의 부채 증권입니다. 일정 조건에 따라 채권의 수명 동안 발행 회사의 주식으로 전환할 수 있습니다. 이들은 “선순위” 의무로 분류되며, 이는 파산 시 다른 형태의 부채보다 우선적으로 상환된다는 것을 의미합니다.
이번 발행은 2024년 들어 MicroStrategy의 세 번째 채권 발행입니다. 회사는 올해 자본을 적극적으로 조달해 왔으며, 3월에 유사한 발행으로 약 7억 달러, 6월에는 추가로 5억 달러를 확보했습니다.
MicroStrategy의 비트코인 보유량
이러한 발행을 통해 회사는 비트코인 보유량을 크게 늘릴 수 있었습니다. 현재 MicroStrategy는 244,800 BTC를 보유하고 있으며, 이는 현재 시장 가격으로 약 142억 4천만 달러에 해당합니다. 9월 13일에 발표된 최신 매입은 약 11억 달러 상당의 18,300 BTC를 포함하고 있습니다.
Saylor Tracker 웹사이트에 따르면, MicroStrategy의 비트코인 평균 매입가는 BTC당 38,781달러입니다. 이 평균 가격은 전체 비트코인 포트폴리오에 대해 약 50%의 미실현 이익을 제공하며, 이는 그들의 투자에서 상당한 수익을 나타냅니다.
비록 회사가 비트코인에 강력하게 전념하고 있음에도 불구하고, 최근 MicroStrategy의 주가(MSTR)는 하락했습니다. Google Finance에 따르면 월요일에는 4.9% 하락하여 134.50달러로 마감했습니다.
MicroStrategy의 주가 성과는 대체로 비트코인 가격의 움직임을 반영해왔습니다. 주가는 3월에 정점을 찍었으나 이후 30% 하락했습니다. 마찬가지로 비트코인은 현재 3월 최고가에서 21.3% 하락한 상태로 거래되고 있으며, 이는 회사의 운명과 암호화폐 시장 간의 높은 상관관계를 보여줍니다.