그레이스케일 CEO에 따르면 현물 비트코인 ETF 수수료 경쟁이 결국 펀드의 시장 퇴출을 막지는 못할 것이라고 합니다.
그레이스케일 인베스트먼트의 CEO 마이클 소넨셰인은 미국 증권거래위원회(SEC)가 승인한 현물 비트코인 상장지수펀드(ETF)의 대부분이 살아남지 못할 것으로 예상합니다.
1월 18일 스위스 다보스에서 열린 세계경제포럼에서 진행된 인터뷰에서 소넨셰인은 승인된 11개의 비트코인 현물 ETF 대부분이 실패할 가능성이 있다고 예측했습니다.
미국 증권거래위원회(SEC)는 1월 10일 11개의 현물 비트코인 ETF를 공식적으로 승인했으며, 10개는 다음 날 거래를 시작했습니다. 경쟁력을 강화하기 위해 많은 ETF 발행사가 적극적으로 거래 수수료를 인하했으며, 대부분의 승인된 ETF는 0.2%에서 0.4% 사이의 수수료를 책정했습니다. 몇몇 현물 비트코인 ETF 제공업체도 일시적인 수수료 면제를 시행했습니다.
반면, 현물 비트코인 ETF 발행사 중 가장 큰 비트코인 포트폴리오를 보유한 그레이스케일은 수수료 면제 없이 1.5%의 수수료를 부과하고 있습니다.
소넨셰인은 그레이스케일의 현물 비트코인 ETF 상품 수수료가 업계 최고 수준이라며, 현물 비트코인 ETF는 2~3개 정도만 살아남고 나머지는 시장에서 퇴출될 것이라고 주장했습니다:
“우리 입장에서는 때때로 자산 클래스에 대한 그들의 장기적인 헌신에 의문을 제기 할 수 있다고 생각합니다 […] 저는 궁극적으로 시장에 우리가 보유한 11 개의 현물 상품이 궁극적으로 존재할 것이라고 생각하지 않습니다.”
소넨셰인의 발언은 미국에서 비트코인 ETF 현물 거래가 시작된 지 5일째 되는 날에 나온 것입니다. 거래가 시작된 이후 그레이스케일은 1월 18일까지 37,947 BTC를 청산하며 비트코인을 공격적으로 매각한 유일한 발행사로 부상했습니다. 반면, 다른 9개 발행사는 거래 개시 이후 최소 40,000 BTC를 상품에 편입했습니다.
퀀텀 이코노믹스의 설립자인 마티 그린스펀은 많은 투자자가 자산을 보유하거나 자기 수탁을 선호할 수 있기 때문에 대부분의 ETF 발행사가 장기적으로 어려움에 직면할 가능성을 배제하지 않습니다.
그린스펀은 “현재로서는 현물 ETF를 보유하는 것이 일부 포트폴리오 매니저에게 다른 방법으로는 불가능했던 노출을 확보할 수 있는 좋은 방법입니다.”라고 덧붙였습니다:
“하지만 11개나 되는 것은 꽤나 우스운 일입니다. 통합이 필요하고, 모두 알고 있기 때문에 수수료가 바닥을 치고 있습니다.”라고 덧붙였습니다.
현물 비트코인 ETF 발행사의 일부 임원들은 셀프 커스터디와 현물 비트코인 ETF 사이에 충돌이 없다고 생각합니다. “자기 수탁과 ETF는 상호 배타적이지 않습니다.”라고 ARK 인베스트의 CEO 캐시 우드(Cathie Wood)는 1월 10일 스페이스 X에서 말했습니다. 또한 0.21%의 수수료를 부과하는 ARK의 비트코인 ETF는 수익 극대화를 목표로 하지 않는다고 언급했습니다.
“우리는 비트코인을 공공재로서 바라보고 있습니다. 그리고 그 방법 중 하나가 바로 이 낮은 수수료의 상품입니다. 수익성 측면에서 더 많은 일을 할 수 있는 다른 적극적인 관리 전략도 있습니다. 하지만 이는 우리의 목표가 아닙니다.”라고 우드는 말했습니다.